近期，國聯證券發布通信行業報告《基于硅光和CPO技術的光模塊市場預測》，報告中對LightCounting發布的相關數據進行引用及點評。

行業事件

2022年6月，光通信市場調研機構LightCounting發布最新的調研報告《SILICON PHOTONICS AND CO-PACKAGED OPTICS》，分析硅光、CPO、薄膜鈮酸鋰技術對光模塊市場的影響，并對全球光模塊技術細分市場進行預測。

點評：

  2018-2021年硅光光模塊市場規模增長超預期

LightCounting提出從2018年開始，硅光光模塊市場規模開始明顯高于其2017年發布的預測數據，2021年已經大于預測數據的2倍。硅光光模塊市場規模超預期的首要原因是英特爾2018年開始積極推廣基于硅光的100G CWDM4光模塊，通過低價格獲得了可觀的市場份額。同時Cisco和華為等設備廠商也開始大量采用自產的硅光相干光模塊。

首選應用于可插拔光模塊，硅光市場規模有望持續增長

LightCounting認為客戶用近十年的時間才熟悉硅光技術，并認識到磷化銦和砷化鎵光學器件在速度、可靠性和與CMOS電子器件集成方面的局限性。易于與CMOS電子器件集成是硅光技術的關鍵優勢，這對于CPO器件來說顯而易見，對于帶有PAM4或相干DSP芯片的可插拔光模塊也是同樣重要。Acacia和Cisco均發布了集成CMOS   DSP和硅光PIC技術的可插拔光模塊。

薄膜鈮酸鋰調制器有望在800ZR市場進入收獲期

LightCounting的市場預測還包括使用鈮酸鋰調制器的光模塊。2017-2021年，基于鈮酸鋰的傳統光模塊的銷售額急劇下降，但基于新型薄膜鈮酸鋰調制器的產品有可能在未來5年內獲得市場認可，從而在2024-2027年維持基于該技術的光模塊的銷售額。新型薄膜鈮酸鋰技術提供更低的光損耗和更高的最大調制頻率，有望提供超過300Gbaud的最大數據速率。薄膜鈮酸鋰進入400ZR/ZR+市場為時已晚，但有望在800ZR市場進入收獲期。

CPO市場規模將在未來五年穩定增長

從可插拔光模塊到CPO器件的轉換是一個巨大的挑戰，會顛覆現有的IDC網絡建設運維規則。Meta和Microsoft主張圍繞CPO創建一個新的生態系統，這會推遲CPO技術的推廣。LightCounting認為未來5年出貨的大部分CPO端口將部署在HPC和AI集群中，而不是大型數據中心的計算節點中?？刹灏喂饽K將在未來5年內繼續主導市場，但是CPO器件使用率會穩定增長，到2027年CPO端口將占800G和1.6T端口總數的近30%。